Делистинг подразумевает процедуру, обратную листингу, — допуску ценных бумаг конкретного эмитента к торгам на бирже. Проще говоря, при делистинге акции компании исключаются из котировального списка и перестают торговаться на бирже. листинг это В России и на международном фондовом рынке суть понятия немного различается. Так, если ценные бумаги прошли делистинг на иностранной бирже, это означает полное исключение из торгов — их нельзя купить и продать. При этом на Московской бирже есть три уровня списков ценных бумаг, которые допускают к торгам. Первые два называют котировальными — в них входят самые надежные акции.
Делистинг: что происходит, когда актив выведен с торгов?
В первый входят самые надёжные и ликвидные — например, ОФЗ и акции голубых фишек. Во второй — бумаги с более низким инвестиционным рейтингом, но тоже достаточно надёжные. Те, кто не подошёл под требования первых двух уровней, находятся в третьем списке. Листинг и делистинг ценных бумаг – основополагающие моменты существования компании в финансовом поле рынка.
Процедура делистинга ценных бумаг
Принудительный выкуп производили, например, Уралкалий и Мегафон. При этом инвестору, возможно, лучше всего продать бумаги сразу же, когда стало известно о проблемах с финансовыми обязательствами компании. Чем раньше удастся это сделать, тем больше денег можно будет выручить за акции. Можно сказать, что такое разделение — это оценка биржей степени доверия к активу. Для инвестора это тоже первичный фильтр для оценки бумаги. Кроме того, биржа может просто временно прекратить торги, без проведения описанной в статье процедуры в случае возникновения подозрений или в связи с корпоративными событиями.
- Листинг и делистинг ценных бумаг – основополагающие моменты существования компании в финансовом поле рынка.
- Когда компания нарушает требования биржи, она получает официальное уведомление об этом.
- Такое случается, если возникают подозрения в нарушении правил корпоративного управления эмитента.
- Дело в том, что биржа СПб обещает квалинвесторам дать доступ на биржу Гонконга.
- Как было упомянуто выше, выход на внебиржевые рынки (где могут обращаться ценные бумаги после делистинга) начинающим инвесторам запрещен.
- В таких случаях инвесторы временно лишаются возможности проводить операции с акциями и могут потерять доступность к активам.
Что такое делистинг ценных бумаг на бирже
Как правило, дивиденды часто бывают существенно выше рынка, поэтому сохранение ценных бумаг такой компании-эмитента выгодно для инвестора. Также всегда сохраняется вероятность, что акции организации вновь вернутся на рынок. «Основанием для добровольного делистинга акций могут быть изменение структуры собственности. Например, решение акционеров преобразовать эмитент из акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью, то есть в непубличную компанию», — отмечает Наталья Мильчакова. В некоторых случаях это осознанный шаг бизнеса, когда руководство решает не привлекать инвесторов на биржу и не делиться с ней своей отчетностью.
Впрочем, делистинг, инициированный фондовой биржей – это экстраординарное событие, свидетельствующее о том, что дела у компании совсем плохи. Большинство частных инвесторов старается не иметь дела с подобными бумагами, поэтому шанс столкнуться с принудительным делистингом для них минимален. Это означает, что акции компании больше не будут продаваться на бирже и перестанут быть публично торгуемыми.
Торговля по прорыву: единственное руководство, которое вам нужно
После принятия решения компания обязана уведомить фондовую биржу о своем намерении выйти из листинга. Также акционеры получают официальное уведомление с разъяснением причин делистинга и планом дальнейших действий. Добровольный делистинг обычно проводят по плану, с уведомлением акционеров.
Они связаны не только с падением котировок, но и с уходом акций компании с биржи. Делистинг (англ. delisting) переводится как «исключение из списка». На практике этот термин применяется в биржевой торговле и означает исключение ценных бумаг компании из котировального списка биржи. Московская биржа четко определила и формализовала процесс делистинга.
Все зависит от причины, по которой акции компании покидают торги. Самый плачевный вариант, если компания становится банкротом. Тогда владельцы акций получают причитающиеся им средства в последнюю очередь — после того, как компания расплатится по всем долгам. В таких случаях инвесторы могут потерять значительную часть вложенных средства — после оплаты долгов у компании часто почти не остается имущества для расчетов с акционерами.
Другой вопрос, найдётся ли покупатель на такие акции и по какой цене их можно будет продать. Мало кто захочет покупать бумаги банкрота, но если у компании всё неплохо, просто теперь она не торгуется на бирже, у инвестора есть шансы найти покупателя. Иногда после делистинга акции эмитентов продолжают торговаться на внебиржевом рынке. В этой ситуации компания принимает решение уйти с биржи по собственной инициативе. Такое решение не обязательно должно быть связано с финансовыми проблемами. Есть и другие причины, к примеру, основной акционер захотел сконцентрировать у себя все ценные бумаги.
Это может затруднить принятие обоснованных инвестиционных решений и увеличить риски для инвесторов. При несоответствии монеты или токена установленным стандартам, может быть принято решение о проведении delisting актива. Так произошло в марте текущего года с токенами Helium (HNT) b Tael (WABI). Действия инвестора во время делистинга ценных бумаг зависят от причин ухода компании.
Если квала нет, то она ничем не лучше ситуации описанной ниже, когда акция торгуется только на Америке. Так что если у компании хорошая дивидендная история или хорошие перспективы в этом направлении, то вариант оставить акции при себе может оказаться очень даже выгодным. Как нетрудно видеть, большинство пунктов из приведённого списка связано либо с ухудшением финансового положения компании, либо с её реструктуризацией. В прошлых выпусках мы изучили устройство фондового рынка, познакомились с ключевыми игроками и узнали, чем акции отличаются от облигаций. Продолжаем наше знакомство с миром инвестиций рассказом о производных финансовых инструментах или деривативах, как их ещё называют. Делистинг по решению биржи — чаще всего показатель нарушений требований биржи или серьёзных проблем в самой компании.
Причины постоянного делистинга могут быть разными, включая финансовые проблемы, переговоры с приватными инвесторами или принятие решения компанией об уходе с рынка. В результате инвесторы, у которых остались акции компании, могут лишиться возможности продать их и получить прибыль. Чем раньше продать акцию после начала процедуры делистинга, тем больше можно заработать. Несмотря на то, что делистинг ценных бумаг может благоприятно повлиять на развитие компании, процесс отзыва активов всегда носит негативный характер для частного инвестора. Если компания начинает процедуру ухода с фондовой биржи, то котировки ее ценных бумаг всегда резко снижаются в цене.
А в целом — для прозрачности всей биржевой системы, повышения уровня доверия со стороны инвесторов. Бывают случаи обратного действия, когда акции фирмы исключаются из списка. Для этого существуют основания, а решения могут принимать обе стороны торгового процесса.
Принудительный делистинг — обычно негативное событие для компании. У неё становится меньше возможностей для привлечения капитала, ухудшаются рейтинги, снижается ликвидность бизнеса как актива. Поэтому эмитенту могут сначала дать срок на устранение нарушений.
Делистинг может быть добровольным — по инициативе компании, и принудительным — по решению биржи. Чтобы успешно торговать на бирже, откройте счет у надежного брокера — Совкомбанк Инвестиции. Здесь широкий выбор инструментов, включая акции, облигации, фонды, а еще выгодные условия обслуживания. Для большинства инвесторов и трейдеров, несмотря на изменения в законодательстве, делистинг остается негативным событием. Хорошо, что существует стратегия, которая позволяет уменьшить риск попасть в такую ситуацию.
Они могут продать свои акции или сохранить их для торговли на внебиржевых платформах. Но прекращение торгов может произойти внезапно — бывали случаи, когда заранее об этом не уведомлялось и тогда у инвестора не было возможности закрыть позицию, напоминает эксперт. Теперь подпункт 19.2 пункта 1 статьи 48 этого закона гласит, что принятие решения о делистинге акций относится исключительно к компетенции общего собрания акционеров. В статье 49 того же закона утверждается, что для претворения такого решения в жизнь необходимо большинство в три четверти (75%) от всех голосующих акций. При этом решение принимается в порядке, установленном в пункте 3 статьи 7.2 закона. И наконец, эта самая статья 7.2 говорит, что акционеры, голосовавшие против или не голосовавшие вообще, имеют право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций.
Это может происходить по различным причинам, часто связанным с финансовым состоянием компании, вопросами соблюдения нормативных требований или изменениями в рыночной стоимости актива. Когда актив делистится, он, как правило, становится недоступным для большинства инвесторов, если только он не остается доступным на другой бирже или платформе. Представьте, что вы просыпаетесь и обнаруживаете, что один из ваших любимых активов больше недоступен на вашей основной торговой платформе. Эти делистинги не только потрясли инвесторов до глубины души, но и привели к значительной волатильности на рынке и панике среди продавцов. Более того, могут ли эти активы когда-либо вернуться и занять свое место на торговой сцене?
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.